Фамилия Алшундба — редкий пример абхазской модели фамилии, в которой за основу взято не местное, а заимствованное имя. Исходное слово — мужское имя Алшунда. Его корень уходит в арчинский язык (один из дагестанских языков), где «алшун» означает «рай» или «райский сад». Таким образом, имя Алшунда можно перевести как «райский» или «относящийся к раю». В абхазскую традицию это имя попало, скорее всего, через торговые или культурные контакты с горскими народами Кавказа.

Словообразовательная модель фамилии проста и прозрачна. Второй компонент — суффикс -ба — в абхазском языке означает «сын» или «потомок». Соединяясь с именем Алшунда, он даёт буквальное значение «сын Алшунда» или «потомок человека по имени Алшунда». Такая модель (имя + -ба) типична для абхазских фамилий и аналогична русским фамилиям на -ов/-ев: она указывает на родоначальника, которым мог быть человек, носивший редкое имя с поэтичным значением.

Поскольку фамилия образована от личного имени, а не от прозвища или ремесла, сословная принадлежность предков не зашифрована в самой основе. Алшундба могли быть как крестьянами, так и князьями — фамилия не даёт подсказок. Географически она привязана к Абхазии, где и сегодня встречается, хотя и остаётся довольно редкой. В русских документах фамилию могли записывать без изменений, так как окончание -ба не склоняется по падежам и не требует русификации.