Фамилия Балундова — редкий случай, когда с первого взгляда понятна её географическая привязка, но почти неразличима исходная основа. Суффикс -ов- указывает на стандартную русскую модель образования от мужского имени или прозвища: Балунд → Балундов → Балундова (через женскую линию или замужество). Но вот слово «балунд» не встречается ни в старых словарях, ни в современных говорах как самостоятельное.

Самая правдоподобная версия отталкивается от диалектного глагола «балундить» — в некоторых северных и уральских говорах это означало «баловаться, проказничать, делать глупости». Соответственно, Балунд — это прозвище шалуна, озорника или человека с несерьёзным поведением. Такая модель типична для русских фамилий: от глагольной основы с суффиксом -унд- (ср. «трепать» → трепунд, «болтать» → болтунд). Суффикс -унд- сам по себе редкий, он придаёт слову оттенок пренебрежения или шутливости, так что прозвище могло быть не злым, а скорее насмешливым.

Менее вероятная, но возможная версия — связь с тюркским корнем «балу» (мёд, сладкий) или «балун» (что-то сладкое, лакомство). Тогда Балундов — потомок человека, которого прозвали «сладкоежкой» или «медовиком». Однако в русской ономастике такие заимствования обычно дают фамилии на -ев (Балундев), а не на -ов, и тюркская основа плохо сочетается с суффиксом -унд-.

Встречаемость фамилии крайне низкая. Основные носители зафиксированы в Вологодской и Кировской областях — как раз в зоне бытования северных говоров, где слово «балундить» могло сохраниться. В дореволюционных переписях фамилия почти не попадается, что говорит о её позднем оформлении или о том, что она возникла в крестьянской среде, где фамилии закрепились только после отмены крепостного права.

Таким образом, Балундова — скорее всего, «внучка» или «жена» деревенского проказника, чьё прозвище закрепилось в документах случайно и неожиданно пережило века.