Фамилия Элепей — редкая и нестандартная для русского слуха. Её происхождение неочевидно, и здесь приходится выбирать между двумя основными версиями, кардинально разными по природе.

Первая и самая вероятная гипотеза — искусственное происхождение. В XIX — начале XX века у народов Поволжья и Приуралья (особенно у марийцев, удмуртов, чувашей) при переходе в православие или при записи в метрические книги нередко давали фамилии, образованные от случайных слов или обрывков фраз. Элепей может быть искажённой записью марийского имени Элепей (Элепей — «живи, мальчик» или пожелательное имя) либо чувашского имени, где «эле» — «народ», «пей» — «богатый, господин». В таком случае фамилия — это русифицированная форма национального имени, закреплённая за одним родом.

Вторая версия — греческая. Фамилия имеет окончание -ей, характерное для греческих фамилий (например, Андропулос — Андропулей). Греческое «элефтерия» (свобода) или «элеос» (милость) могли дать основу, но переход в «Элепей» фонетически неочевиден. Версия слабая, так как в греческой ономастике такого корня не зафиксировано, а носители фамилии в России — единичны и не связаны с греческой диаспорой.

Словообразовательная модель проста: фамилия не имеет типичного русского суффикса (-ов, -ин, -ский). Это указывает на то, что её не «выводили» из прозвища по стандартной схеме, а зафиксировали как есть — либо как имя в родительном падеже, либо как транслитерацию иноязычного звучания. Обычно такие фамилии оставались у священников (семинарские, образованные от латинских или греческих слов) или у крещёных инородцев. В данном случае второе правдоподобнее: фамилия Элепей встречается в документах по Марий Эл и Кировской области, что подтверждает финно-угорский след.

Социальный контекст: если фамилия марийская, предки были крестьянами или охотниками, получившими фамилию при крещении в XVIII–XIX веках. Если греческая — то это мог быть священник или купец, но таких носителей не обнаружено. Спорных версий больше нет: все остальные (от тюркского «эль» — страна, или от немецкого «Эле» — масло) — натяжки без географической опоры.

Таким образом, с высокой вероятностью Элепей — это русифицированное финно-угорское имя, сохранившееся в редкой фамилии на востоке европейской части России.