Фамилия Фенгольд — редкий для России случай, когда фамилия образована не от прозвища или имени, а напрямую от немецкого сложного слова. Её основа — немецкое «Feingold», что буквально означает «чистое золото» (fein — чистый, тонкий; Gold — золото). В немецкой ономастике такие фамилии относят к «украшающим» или «благопожелательным»: их давали не по профессии и не по месту жительства, а как своего рода комплимент или пожелание богатства и благородства. Встречается и вариант написания «Feingold», но в русской передаче «Фенгольд» закрепился через ассимиляцию дифтонга «ei» как «ей» или «е».

Фамилия почти наверняка имеет ашкеназское происхождение. Среди еврейского населения Германии и Австро-Венгрии в XVIII–XIX веках, когда шла массовая фиксация фамилий, такие «драгоценные» названия (Зильбергольд, Розенгольд, Гольдшмидт) были особенно популярны. Их давали не столько по роду занятий, сколько по произволу чиновника или по выбору самого главы семьи, желавшего подчеркнуть статус. В отличие от немецких фамилий ремесленников (Шнайдер — портной, Мюллер — мельник), Фенгольд не указывает на профессию предка. Он мог быть торговцем, ювелиром или просто человеком, которому досталась «красивая» фамилия.

На территорию Российской империи фамилия попала с волнами еврейской миграции из Германии и Царства Польского в XIX — начале XX века. В дореволюционных метрических книгах и переписях она встречается в черте оседлости — в губерниях Волынской, Киевской, Подольской, а также в Царстве Польском. После революции часть носителей эмигрировала в США и Израиль, где фамилия сохранилась в оригинальном написании Feingold. В современной России Фенгольд — фамилия малочисленная, её обладатели живут в основном в крупных городах, и часто это потомки тех, кто переехал в советское время из западных регионов.

Словообразовательная модель здесь проста: фамилия не получила русского суффикса (-ов, -ин, -ский), что характерно для поздних заимствований из немецкого и идиша. Она пришла в готовом виде и не склонялась по русским падежам как исконная. Если бы фамилия возникла в русской среде, её бы переделали в Фенгольдов или Фенгольдский, но этого не произошло. По сути, Фенгольд — это фамилия-композит, сохранившая свою немецкую грамматическую структуру, но с русским фонетическим обликом.