Фамилия Гшенгеоне — один из тех редких случаев, когда внешний облик слова почти не оставляет сомнений в его нерусском происхождении. В ней нет ни одного из типичных славянских суффиксов (-ов, -ин, -ский), а само сочетание звуков «гш» в начале и окончание «-оне» выдают язык, где такие конструкции привычны. Скорее всего, перед нами итальянская фамилия, записанная в русской графике.

Наиболее вероятная версия возводит основу к итальянскому слову sciangai (произносится как «шанга́и»), которое в некоторых северных диалектах означало «обмен» или «мену», либо к глаголу scambiare — менять, обменивать. В диалектах Лигурии и Пьемонта слово могло звучать как ghengheone или schengheone, обозначая человека, занимавшегося мелкой торговлей, менялу или, в переносном смысле, хитреца. Форма «Гшенгеоне» — это, по всей видимости, адаптация такого диалектного прозвища, записанного на слух русским чиновником или писцом.

В России фамилия могла появиться вместе с итальянскими мастерами, архитекторами или военными, которых приглашали на службу в XVIII–XIX веках. Другой, менее вероятный, но не исключённый путь — через греческое или румынское посредничество, где итальянские заимствования иногда получали неожиданную форму. Написание «Гшенгеоне» с твёрдым «г» в начале и «е» после «ш» — чисто русская фонетическая запись, не имеющая аналогов в оригинальной орфографии.

Суффикс «-оне» в итальянских фамилиях — увеличительный или усилительный, часто указывающий на характерную черту или профессию (ср. Barbone — «большой бородач» от barba). Таким образом, исходное прозвище могло означать «крупный меняла» или «тот, кто постоянно меняет», что в условиях средневековой ярмарочной торговли было узнаваемой характеристикой. Ареал бытования фамилии сегодня крайне узок: несколько семей в Италии (в основном в Лигурии) и единичные носители в России и странах бывшего СССР, что подтверждает её редкость и локальное происхождение.