Фамилия «Лко» — один из самых неоднозначных случаев в русской ономастике. Она не вписывается в привычные словообразовательные модели: отсутствуют типичные фамильные суффиксы -ов/-ев, -ин, -ский, -их. Такая форма, скорее всего, не исконно русская, а результат искажения или сокращения при переписи или адаптации иноязычной фамилии.

Наиболее вероятная версия — фамилия могла возникнуть из украинской или белорусской фамилии Левко (от имени Лев, Левко) при записи на русский лад. В документах XIX века крестьянские фамилии часто упрощали: гласные «е» или «и» терялись, а окончание отсекалось. Так Левко легко превращалось в Лко. Менее вероятно, но возможно происхождение от редкого прозвища Лко (например, от диалектного «лка» — крикун, горлопан, или от глагола «лкать» — рыдать, всхлипывать), которое закрепилось без изменений. В этом случае фамилия могла указывать на особенности поведения предка.

Географически фамилия почти не встречается в центральных областях России. Единичные носители зафиксированы в юго-западных регионах (Брянская, Смоленская области) и на Кубани — зонах, где традиционно сильна украинская диаспора. Это косвенно подтверждает версию о происхождении из украинского антропонимикона.

Сословная принадлежность предков, скорее всего, крестьянская или казачья. Фамилии без суффиксов, в «чистом» виде, часто получали выходцы из низших слоёв, чьи прозвища записывали буквально — так, как слышали. Если исходить из версии с Левко, то предок мог быть крещёным по имени Лев (церковная форма) или Левко (народная), а фамилия просто закрепила это имя в усечённом виде.

Однокоренных фамилий в русском языке практически нет. Ближайшие аналоги — Левко, Левкович, Левченко, но все они сохранили полную основу и суффиксы. «Лко» стоит особняком, и его появление — скорее ошибка писаря, чем сознательное словообразование.