Фамилия Небалуев образована от прозвища Небалуй, которое происходит от отрицательной приставки «не» и глагола «баловать», то есть «шалить, проказничать, дурить, забавляться». Согласно этому, можно предположить, что Небалуем прозвали серьезного, важного человека. Также прозвище Небалуй может быть образовано от слова «баловень», которое означает «неженка, любимец, избалованный человек». В этом случае, вероятно, что основатель рода Небалуевых был человеком простым, невзыскательным. Так и прозвище Небалуй закрепилось за человеком в качестве наиболее употребительного именования, а со временем легло в основу фамилии Небалуев. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Небалуй, со временем получил фамилию Небалуев.