Фамилия Олывдалытв — настолько редкая, что её носители, скорее всего, живут в одном-двух населённых пунктах, а сама она не попала ни в один массовый справочник русских фамилий. Её облик сразу выдаёт нерусское происхождение: скопление согласных «лывд», «лытв» и окончание на твёрдое «в» нетипичны для славянской ономастики. Скорее всего, перед нами русифицированная запись фамилии одного из финно-угорских народов Поволжья или Приуралья — коми, удмуртов, марийцев, реже манси.

Вероятнее всего, исходная форма выглядела как Олывдалыт (или Олывдалытов) и состояла из двух частей. Первая часть, «Олыв», может восходить к личному имени Олыв — варианту русского имени Олег или Олей, заимствованному в местную языковую среду. Вторая часть, «далытв», — это искажённое коми-зырянское или удмуртское слово «дал» (даль, степь, открытое место) с суффиксальным оформлением, либо «далыт» — «отдалённый», «дальний». Тогда фамилия могла означать «Олыв из дальней стороны» или «Олыв, живущий на отшибе». В тюркских языках (татарском, башкирском) «далы» — «плечо», но сочетание с «Олыв» не даёт прозрачного смысла, поэтому финно-угорская версия правдоподобнее.

Суффикс «-тв» в конце — редкий для русских фамилий, но встречается в топонимах и фамилиях коми (например, Сыктывкар, где «тыв» — озеро). Возможно, в оригинале было окончание «-тов» или «-тыв», а при записи в русских документах его закрепили как «-тв». Модель образования — от прозвища по месту жительства или по имени предка, что типично для крестьянских фамилий, возникших в XVIII–XIX веках, когда приписывали фамилии по отцу или по деревне.

Географически фамилия могла закрепиться в Пермской, Вятской или Архангельской губерниях — там, где русские переселенцы соседствовали с коми и удмуртами. Носители Олывдалытв, скорее всего, были крестьянами-земледельцами или охотниками из обрусевшей финно-угорской семьи, а сама фамилия — пример того, как местное имя или прозвище записывали на слух и русифицировали, не меняя корня.