Фамилия Оваканян — типичный пример армянской фамилии, образованной по патронимической модели (от имени отца). Её основа — личное имя Овака́н (армянская форма библейского имени Иоанн, соответствующая русскому Иван и грузинскому Вано). Суффикс -ян (в старой орфографии -янц) означает «принадлежащий к роду» или «потомок». Таким образом, Оваканян буквально переводится как «потомок Овакана».

В армянской ономастике суффикс -ян восходит к средневековой форме -янц, которая указывала на знатное или родовое происхождение. Со временем отпадение конечного -ц стало нормой для восточноармянского литературного языка, но в диалектах и в западной (стамбульской) ветви фамилий эта форма могла сохраняться: Оваканянц или Оваканян.

Имя Овакан в Армении было широко распространено, особенно среди духовенства — в честь Иоанна Крестителя и Иоанна Богослова. Поэтому нельзя однозначно утверждать, что предки носителя фамилии были священниками, но в среде грамотеев и церковных служителей это имя встречалось чаще, чем в крестьянской среде.

Географически фамилия Оваканян встречается по всей Армении, но заметна концентрация в исторических областях Сюник (юг страны) и Араратской долине. За пределами Армении — в диаспорах России, США, Ливана и Франции — фамилия часто писалась латиницей как Ovakanyan, Ovakian или даже Ovakimyan (под влиянием русского произношения, где «к» озвончается перед «я»).

Любопытная деталь: в некоторых регионах Западной Армении (современная Турция) фамилия могла звучать как Овакян — без слога -ан. Это не ошибка, а результат местного диалектного стяжения, когда имя Овакан упростилось до Овак, а суффикс остался тем же. Поэтому Овакян и Оваканян — однокоренные варианты, а не разные фамилии.

Таким образом, фамилия Оваканян — прозрачный патроним, не скрывающий тёмных корней: она прямо говорит, что основатель рода носил имя Овакан, а его потомки стали Оваканянами.