Фамилия Панжоков — редкая и с первого взгляда неочевидная по происхождению. Чтобы понять её корни, нужно разобрать словообразовательную цепочку, и здесь есть две основные версии, которые ведут в разные регионы и эпохи.

Основа фамилии — Панжок. Это не имя, а прозвище или уменьшительная форма. Суффикс -ок указывает на то, что исходное слово было либо названием мелкого предмета, либо ласкательным производным. Если отбросить суффикс, остаётся корень «панж-». В русских говорах слово «панжа» означало «жидкая грязь», «слякоть» или «болотистое место». Прозвище Панжок могли дать человеку, который жил у болота, постоянно ходил грязным или работал в сырости (например, бурлак или рыбак). Такая версия укладывается в народную традицию прозвищ по месту жительства или внешнему виду.

Вторая, более вероятная версия — тюркская. Фамилия явно несёт черты адыгского (черкесского) или кабардинского происхождения. В адыгских языках есть корень «панж» (или «пэнж»), который восходит к слову со значением «пять» или «пятый». Панжок в таком случае — это адаптированная на русский лад форма имени или прозвища Панж, которое могло означать «пятый ребёнок» или «рождённый в пятницу» (день недели, связанный с числом пять). Суффикс -ов — типично русский, добавлялся при оформлении фамилии у горских народов после вхождения в состав Российской империи. Таким образом, Панжоков — это русифицированная фамилия, исходно звучавшая как Панжокъуэ (в кабардинском) или Панжоко.

Географически фамилия привязана к Северному Кавказу, в первую очередь к Кабардино-Балкарии и Карачаево-Черкесии, а также к среде кавказских переселенцев в Турции и Сирии (диаспора). В центральной России она почти не встречается. Сословно носители фамилии в XIX веке относились к узденям (дворянскому сословию у адыгов) или к свободным крестьянам — точных данных нет, но адыгская знать часто носила фамилии на -ов, образованные от имён предков.

Если сравнивать с однокоренными, то ближайшие аналоги — Панжоков, Панжок, Панжев (с другим суффиксом). Фамилия Панжоков стоит в одном ряду с такими кавказскими фамилиями, как Шогенов, Кушхов, Тхагапсов — все они образованы от адыгских имён или прозвищ с помощью русского родового суффикса.