Фамилия Пизюлинко — редкий пример, где написание почти полностью скрывает исходное слово. Скорее всего, перед нами украинская фамилия, образованная по продуктивной модели с суффиксом -енко, который в русской передаче (из-за аканья или особенностей записи) превратился в -инко. В украинском языке суффикс -енко означает «маленький», «сын» или «потомок»: Пизюлинко — это «маленький Пизюля» или «сын Пизюли».

Основа здесь — прозвище Пизюля. В русских и украинских говорах слово «пизюля» (или «пизюль») имело два основных значения. Первое, самое распространённое — это мелкая рыба, обычно ёрш или небольшая плотва, то есть прозвище могли дать рыбаку или человеку маленького роста, «мелкого» по характеру. Второе значение — диалектное название гриба-дождевика, который в детстве называют «дедушкин табак»; здесь прозвище могло закрепиться за грибником или за человеком с пышной, «пылящей» шевелюрой.

С географической точки зрения фамилия Пизюлинко тяготеет к южным областям России и восточной Украине, где -енко — основной фамильный суффикс. Встречаются варианты написания: Пизюленко (более точная украинская форма) и Пизюлинко (результат русской адаптации). В некоторых переписях XIX века фиксировалась фамилия Пизюлин — она образована от того же корня, но по другой модели (с русским суффиксом -ин). Все эти фамилии — родственные, и их носители, скорее всего, происходят от одного прозвищного предка.

Важно: в фамилии нет ничего неблагозвучного или табуированного. Корень «пиз-» здесь восходит к общеславянскому piz-/pьz- со значением «маленький, узкий, сдавленный» — отсюда и названия мелкой рыбы, и гриба. Любая ассоциация с обсценной лексикой — это случайное совпадение звучания, не имеющее отношения к этимологии.