Фамилия Шахбазлы — одна из тех, что сразу выдают своё восточное происхождение, причём довольно позднее по меркам русской ономастики. Её основа — тюркское или персидско-тюркское имя Шахбаз, которое переводится как «царский сокол» или «царь-сокол» (от персидского «шах» — царь и «баз» — сокол, хищная птица). В мусульманской культуре это имя нередко давали мальчикам, желая им благородства, силы и удачливости, как у охотничьей птицы, служащей владыке.

Ключевая особенность — суффикс -лы, характерный для азербайджанской и, шире, тюркской модели образования фамилий. В русском языке похожую роль играет суффикс -ов/-ев, а здесь -лы указывает на принадлежность к роду или местности: Шахбазлы буквально означает «из рода Шахбазов» или «относящийся к Шахбазу». Фамилии на -лы распространены в Азербайджане и среди тюркских народов Закавказья, тогда как у татар или башкир чаще встречается форма Шахбазов.

В отличие от многих русских фамилий, которые складывались веками, Шахбазлы — результат относительно недавнего процесса: массовое закрепление фамилий у мусульманских народов Российской империи произошло в конце XIX — начале XX века. Носитель фамилии, скорее всего, потомок выходцев из Азербайджана или тюркоязычных регионов Ирана. Встречается также вариант написания Шахбазли — это не ошибка, а отражение диалектного произношения или особенностей транслитерации (в азербайджанской латинице конечный звук может передаваться как -li).

Интересно, что фамилия Шахбазлы почти не встречается за пределами постсоветского Закавказья и диаспоры, в отличие от более русифицированной формы Шахбазов, которая попадается и в центральной России. Это делает Шахбазлы маркером именно азербайджанской или закавказской тюркской идентичности. Родовое прозвище, лёгшее в основу, не связано с ремеслом или местностью — оно восходит к личному имени, которое было дано предку как пожелание или почётный титул.