Фамилия Увалетов — редкий случай, когда основа не бросается в глаза и не укладывается в стандартные модели «от имени» или «от ремесла». Её разбор требует чуть больше внимания к суффиксальной части и возможной диалектной подоплёке.

Словообразовательная модель фамилии — классическая для русского востока и юга: суффикс -ов, указывающий на принадлежность («чей?»). Основа — Увалет. Но что стоит за этим именем? Самая вероятная версия — Увалет как адаптированная форма тюркского имени Уалит или Валит (от арабского «вали» — святой, покровитель, близкий к Аллаху). В татарской и башкирской среде имя Валит было распространено, а на стыке языков оно могло получить протетический звук «у» в начале — Увалет. Фамилия Увалетов, таким образом, скорее всего, имеет тюркские корни и означает «потомок Увалета (Валита)».

Менее вероятная, но тоже возможная версия отсылает к русским диалектам. В некоторых говорах слово «увалет» могло быть искажением «увалень» — неповоротливый, медлительный человек. Однако эта гипотеза слабая: во-первых, суффикс -ет нехарактерен для русских прозвищ (обычно -ень, -яй), во-вторых, фамилия Увалетов явно тяготеет к регионам Поволжья и Урала, где тюркское влияние было сильным. Поэтому версия с именем Валит выглядит гораздо убедительнее.

Интересно, что фамилия встречается не только у русских, но и у татар, башкир, чувашей, что дополнительно подтверждает её восточное происхождение. В документах XVII–XIX веков такие имена нередко записывались «на слух» русскими писарями, поэтому колебания в написании (Увалетов, Увалитов, Валитов) — не ошибка, а свидетельство живой языковой среды.

Увалетовы — это, скорее всего, потомки крещёных татар или башкир, либо русских, живших в тесном соседстве с тюркскими народами и перенявших их именник. Сословно предки могли быть как государственными крестьянами, так и служилыми людьми (казаками, стрельцами) на юго-восточных рубежах России.