Фамилия Юхвец — редкий случай, когда географическая привязка проясняет происхождение быстрее, чем разбор корня. Если посмотреть на ареал бытования, основная масса носителей сосредоточена в Беларуси, особенно в Витебской и Минской областях, а также на приграничных территориях России, в Псковской и Смоленской областях. Это сразу указывает на западнорусскую или белорусскую основу.

В основе фамилии лежит личное имя Юхвец, которое является уменьшительной формой от канонического церковного имени Ювеналий (в переводе с латыни — «юношеский») или от редкого имени Юхим (просторечная форма Ефима). Суффикс -ец в данном случае выполняет функцию уменьшительности или принадлежности: Юхвец — это «маленький Юх» или «сын Юха». Такая модель образования характерна для украинских и белорусских фамилий, где -ец прибавлялся к прозвищам и именам без патронимического суффикса -ов/-ин.

Есть и вторая, менее очевидная версия, которую поддерживают некоторые исследователи белорусской ономастики. В говорах северо-запада слово «юх» могло означать «уха», «рыбный отвар» или «жижа», а «юхвец» — человека, который варит уху или торгует рыбой. Однако эта гипотеза слабая: прозвище Юхвец в значении «рыбак» не зафиксировано в исторических документах, а имя Юх (Юхим) встречается в писцовых книгах XVI века. Поэтому версия с личным именем правдоподобнее.

Фамилия не получила широкого распространения за пределами своего региона и не попала в дворянские родословные книги. Её носители — в основном крестьяне и мещане, что типично для фамилий на -ец, которые часто возникали в сельской среде как именование по отцу или по характерному признаку. Встречаются варианты написания Юхвец и Юхвецкий, но второй вариант — искусственная русификация, появившаяся при переписях XIX века.

С точки зрения словообразования, Юхвец стоит в одном ряду с фамилиями Хвесько, Юрковец, Иванец — все они образованы по одной модели: личное имя плюс суффикс -ец, указывающий на прямое родство или уменьшительность. Сегодня фамилия остаётся редкой, её носители в основном живут в тех же местах, где она возникла несколько веков назад.