Фамилия Арзаканян — показательный пример того, как армянская модель фамилии строится на личной характеристике, а не на ремесле или месте жительства. Суффикс -ян, восходящий к древнему -янц, означает «из рода такого-то», поэтому всё значение держится на основе — имени Арзакан. В армянском языке оно связано со словом «арзак» — «достойный», «почтенный», «заслуживающий уважения». Таким образом, Арзаканян буквально переводится как «потомок достойного» или «из рода Арзакана». Это роднит фамилию с такими примерами, как Арутюнян (от «воскресение») или Геворгян (от имени Георгий), где основа — имя или качество, а не занятие.

Массово фамилии на -ян закреплялись среди армянского купечества и ремесленников в XVII–XIX веках, когда отчество постепенно уступало место наследственной фамилии. Географически носители Арзаканян чаще всего встречаются в исторической Западной Армении (сейчас восток Турции) и среди потомков переселенцев на юг России — в Краснодарском крае, Ростовской области, а также в самой Армении.

Есть любопытная деталь, касающаяся русской передачи фамилии. В дореволюционных документах её нередко писали с удвоенной «н» — Арзаканянн, что отражало старую орфографическую норму передачи армянского окончания -янц. Встречаются и варианты с заменой «з» на «с»: Арсаканян. Это следствие оглушения в диалектах или ошибок при записи в паспортных столах, но исходная форма с «з» — основная и этимологически верная.

Сословно фамилия не указывает на дворянство или духовенство: её носителями были преимущественно городские ремесленники, торговцы, а позже — интеллигенция. В этом её отличие от многих русских фамилий, образованных от названий профессий: предок Арзаканянов получил прозвание не за то, чем занимался, а за то, каким человеком был.