Фамилия Ашмухамбетова образована от сложного мусульманского мужского имени Ашмухамбет. В основе лежит имя пророка Мухаммеда (в тюркском произношении — Мухамбет), к которому добавлен первый компонент. Разбор этого компонента даёт ключ к пониманию смысла фамилии.

Есть две версии происхождения части «аш». Первая связывает её с тюркским словом «аш» — «еда, есть». Но более убедительной выглядит вторая: «аш» — это искажённое или диалектное произношение слова «иш» («друг, товарищ, соратник»). В таком случае имя Ашмухамбет означает «соратник Мухамбета», то есть последователь или сподвижник пророка. Имя Мухаммед — одно из самых почитаемых в исламе, и оно часто становилось основой для составных имён, особенно в тюркоязычных регионах.

Суффикс -ова указывает на принадлежность — это типичная русская модель образования фамилий для женщин (Ашмухамбетов — мужская форма). Фамилия закрепилась в среде, где были сильны тюркские языки и исламская традиция имянаречения, скорее всего, у казахов или других народов Центральной Азии. Процесс формирования фамилий у этих народов шёл долго, поэтому точное место и время возникновения рода Ашмухамбетовых можно установить только через углублённые генеалогические изыскания.