Фамилия Ажкамалов — редкий пример, когда основа восходит к составному арабскому имени, а не к прозвищу или ремеслу. Её ядро — мужское имя Аджкамал, которое образовано слиянием двух корней: «аджме» (أجمل) — «самый красивый, прекраснейший» и «камал» (كمال) — «совершенство». В сумме имя означает «красота и совершенство». Такие составные имена (на‑камăл, на‑джемăль) характерны для мусульманской традиции: родители вкладывали в них высшую похвалу, желая ребёнку стать воплощением этих качеств.

Сама фамилия Ажкамалов построена по стандартной русской модели: к основе Ажкамал прибавлен патронимический суффикс -ов. Это типичный способ адаптации тюркских и арабо-персидских имён в русской среде: «чей сын?» — Ажкамалов, то есть потомок человека по имени Аджкамал. Фонетически интересен переход арабского «дж» в русское «ж» — в тюркских языках, через которые имя чаще всего попадало в Россию, звук «дж» смягчается и оглушается до «ж».

Вероятнее всего, носители фамилии — потомки выходцев из Средней Азии или Поволжья, где арабские имена с корнем «камал» (Камал, Камалетдин) были широко распространены. Двойная форма Аджкамал встречается реже, поэтому фамилия осталась малочисленной и не «растворилась» в массе однокоренных Камаловых. Сословно предки могли быть и крестьянами, и купцами, и муллами — имя не указывает на социальный статус, только на намерение родителей.