Фамилия Ажханов — одна из тех, где происхождение не лежит на поверхности, но словообразовательная модель подсказывает направление поиска. В её основе лежит корень «ажхан» или «ажан», а суффикс «-ов» указывает на русскую модель образования: так оформляли фамилии от имени или прозвища отца. Чаще всего «-ов» добавляли к основам, оканчивающимся на твёрдый согласный, и здесь это сработало. Значит, предка, от которого пошла фамилия, звали или прозывали Ажхан.

Что могло означать это имя? Самый вероятный источник — тюркские языки, особенно казахский, татарский или башкирский. В них основа «аж» (или «аш») может восходить к слову «еда» или «пища», а «хан» — к титулу правителя. Вместе «Ажхан» могло быть составным именем-пожеланием вроде «хан-кормилец» или «хан изобилия». Однако более правдоподобна версия, что это фонетический вариант имени Аждархан или Ажархан, где первая часть связана с тюркским «аждар» (дракон, змей) — образ силы и могущества. В таком случае Ажхан — сокращённая форма, которая в быту закрепилась за человеком.

Географическая привязка фамилии — южный Урал, Поволжье и Западный Казахстан. В этих регионах фамилии на «-ов» от тюркских имён — обычное дело для XVIII–XIX веков, когда русская администрация фиксировала местное население по отчеству. Носители фамилии Ажханов, скорее всего, были из башкир, татар или казахов, которые переходили на оседлый образ жизни и получали фамилии при переписях. Редкость фамилии говорит о том, что род был не слишком многочисленным и не разветвлённым, а её основа сохранила локальное имя, не ставшее популярным за пределами одной семьи.

Сравнение с однокоренными фамилиями — Ажанов, Ажгалиев, Ажмуратов — подтверждает, что корень «аж» в тюркских именах встречается, но всегда в связке с другим словом. Ажханов — один из вариантов, где второй компонент «хан» явно указывает на знатный или уважаемый статус предка, пусть и не в прямом смысле, а как элемент имени-оберега.