Фамилия Ажыканов — редкий случай, когда географический ключ к разгадке лежит почти на поверхности. Её основа «Ажыка» с высокой вероятностью восходит к тюркским языкам, а точнее — к казахскому или киргизскому антропониму. В этих языках имя «Ажы» (или «Ажи») является вариантом арабского «Хаджи» — почётного звания для мусульманина, совершившего паломничество в Мекку. Уменьшительно-ласкательная форма «Ажыка» (с суффиксом «-ка») буквально означает «маленький хаджи» или «хаджиёнок» — так могли назвать младшего сына в семье, где отец уже носил почётное прозвище Хаджи, или же самого ребёнка, родившегося после возвращения отца из хаджа.

Фамилия построена по классической для русского языка модели: основа + патронимический суффикс «-ов». Это указывает на то, что носитель фамилии — потомок человека по имени Ажыка. В казахской и киргизской среде такая фамилия могла писаться и как «Ажыкаев» (с тюркским суффиксом принадлежности «-ев»), но форма на «-ов» говорит о том, что оформление фамилии происходило уже в русскоязычной канцелярской среде, вероятно, при записи в метрические книги или при паспортизации в XIX–XX веках.

Словообразовательная модель проста и прозрачна: корень «ажык-» (усечённая основа от «Ажыка») плюс суффикс «-ан-» (фонетический вариант «-анов», характерный для фамилий, образованных от имён на «-а»). Ударение, скорее всего, падает на второй слог: АжыкАнов.

Поскольку фамилия редкая и явно не славянская по корню, её носители — это почти наверняка потомки выходцев из Средней Азии или казахских степей, которые в разное время переселялись на территорию России, в том числе в Оренбургскую, Астраханскую области или в Сибирь. Социальный состав предков мог быть разным: от зажиточных скотоводов и торговцев до крестьян-переселенцев. Главное, что объединяет всех Ажыкановых, — память о предке, который носил почётное прозвище, связанное с религиозным подвигом — паломничеством.