Фамилия Балалыкин — наглядный пример того, как в русской фамилии может застыть не только имя или профессия, но и музыкальный инструмент. Основа здесь — «балалайка», но не в прямом значении «музыкант, играющий на балалайке». Скорее всего, прозвище Балалайка давали человеку болтливому, пустомеле или тому, кто любил поговорить без умолку. В народной речи «балалайка» звучала как синоним пустой болтовни, и такое прозвище было нередким — его давали не за музыкальный талант, а за характер.

Суффикс -ин указывает на принадлежность: Балалыкин — это «сын Балалайки» или «из семьи Балалайки». Форма фамилии закрепилась с буквой «ы» в корне (Балалык-ин), что характерно для южнорусских и некоторых среднерусских говоров, где «а» после шипящих могла редуцироваться или заменяться на «ы». Встречаются и однокоренные варианты — Балалайкин, Балалаев, но Балалыкин стоит особняком именно из-за этого фонетического сдвига.

В дореволюционных переписях фамилия встречается в основном в центральных губерниях России, особенно в Тульской, Рязанской и Тамбовской. Это говорит о том, что носители были преимущественно крестьянами или мещанами — фамилия не дворянская, без суффикса -ский, и образована от простонародного прозвища. Судя по данным ономастов, в частности по работам Б. Унбегауна, такие фамилии на -ин от прозвищ, обозначающих черты характера, типичны для русского крестьянского сословия.

Интересная деталь: в некоторых диалектах слово «балалыка» означало не только инструмент, но и нечто бестолковое, несерьёзное. Поэтому предок Балалыкин мог быть не болтуном, а человеком, которого считали легкомысленным или чудаковатым. В любом случае, фамилия не связана с профессиональной игрой на балалайке — скорее, с живой народной характеристикой, которую дали предку окружающие.