Фамилия Будтовы образована от прозвища Будто. В старом русском языке слово «будто» имело значение «полно, довольно, достаточно, впору, в меру». Прозвище Будто могли дать человеку, который довольствовался тем, что имел, и не гнался за излишествами. В народе это качество ценили: «Кто малым доволен, тот у Бога не забыт», «Будь малым доволен, больше получишь».

Словообразовательная модель здесь простая и прозрачная: суффикс -ов указывает на принадлежность («чей?»), то есть Будтов — это сын или потомок человека по прозвищу Будто. Такие фамилии на -ов в русском языке — самые распространённые, они закрепились в основном в центральных и северных регионах России.

Прозвищная основа «будто» встречается в русском языке нечасто, поэтому фамилия Будтов довольно редкая. Спорных версий происхождения нет: значение слова надёжно фиксируется в исторических словарях, а альтернативные гипотезы (например, связь с глаголом «будить») лингвистически слабы, так как не объясняют суффиксальной формы.

Известный носитель фамилии — Владилен Петрович Будтов (род. 1937), доктор физико-математических наук, профессор, действительный член Академии творчества. Точное место и время возникновения фамилии Будтов установить сложно — процесс формирования русских фамилий шёл несколько столетий, и письменные источники по редким прозвищам сохранились далеко не всегда.