Фамилия Депцов — редкий случай, когда корень ведёт не в славянские, а в финно-угорские языки. В её основе лежит эрзянское слово «дёп» — «то, что досталось по жребию последнему». От него образовали прозвище Депец, которое и стало фамильным именем.

Слово «дёп» связано с древним обычаем распределять наследство или добычу по жребию. Тот, кто вытягивал последний жребий, получал остаток — отсюда и прозвище. Однако у этого корня есть и другое, более личное значение. Жребий у многих народов считался проявлением судьбы, поэтому имя Депец могли дать ребёнку, родившемуся последним в семье. Такое имя носило обрядовый характер: оно будто закрепляло за младшим его «жребий» — быть последним.

Фамилия образована по стандартной русской модели: к основе Депец прибавили патронимический суффикс -ов. Получилось Депцов — буквально «сын Депца». Такая модель типична для фамилий, возникших в среде, где русский язык соседствовал с местными наречиями, и прозвище на эрзянской основе быстро обросло русским окончанием.

Подтверждение региональной привязки находим в Книге памяти Республики Мордовия. Там записан Депцов Яков Николаевич, родившийся в 1875 году в селе Чиндяново Дубенского района. Это мордовское село, и фамилия до сих пор встречается в Мордовии и соседних областях — в Нижегородской, Ульяновской, Пензенской. В других регионах России она почти не встречается, что говорит о локальном происхождении.

Интересно, что фамилия Депцов лишена сословной окраски. Она не указывает на ремесло или знатное происхождение — только на то, что предок носил прозвище, связанное с жребием или порядком рождения. Это делает её типичным примером «бытовой» антропонимии, где имя давали по случайному, но запоминающемуся признаку.