Фамилия Елуженкова — женская форма фамилии Елуженков, и её происхождение стоит искать не в очевидном корне, а в редкой региональной основе. Словообразовательная модель проста: суффикс -ов/-ев указывает на принадлежность («чей?»), то есть Елуженков — сын или потомок человека по прозвищу Елуженок или Елужёнок. Но что скрывается за этим прозвищем?

Наиболее вероятная версия отсылает к диалектному слову «елуга» или «елужник» — так в некоторых говорах (особенно в северных и сибирских областях) называли заросли мелкого ельника, еловый молодняк или болотистое место, поросшее ёлками. Прозвище Елуженок мог получить человек, живший у такого леса, или тот, кто был родом из местности с названием вроде Елуга, Елужино. Модель с суффиксом -ёнок/-онок типична для русских фамилий северо-запада и севера: она образовывала «молодые» прозвища (по типу «сын такого-то» или «малый, связанный с тем-то»). В отличие от распространённых в центре России фамилий на -ов/-ев, вариант с -ёнок встречается реже и чаще привязан к конкретным регионам — например, к бывшим новгородским землям или Вологодчине.

Менее вероятная, но возможная версия — связь с личным именем Елуф, Елуша (производные от канонического имени Елевферий, что значит «свободный»), где суффикс -ёнок опять же даёт значение «потомок Елуши». Однако в этом случае ожидалась бы форма Елушенков, а не Елуженков. Разница в согласной (ж вместо ш) как раз подкрепляет первую версию: от «елуга» закономерно образуется «елуж-» (чередование г/ж).

Таким образом, Елуженковы — это, скорее всего, потомки человека, прозванного за место жительства: «малый с елового болота» или «житель Елуг». Фамилия редкая, не попавшая в массовые списки дворянских или купеческих родов, что указывает на крестьянское или мещанское происхождение. Встречается она рассеянно, но с заметным тяготением к северным и восточным областям России — там, где говор сохранял слово «елуга».