Фамилия Файншиль — редкий случай в русском ономастиконе, за которым стоит не славянская, а ашкеназская традиция. По своему строению это сложное слово, образованное из двух немецких или идишских корней: «файн» (fein — тонкий, изящный, хороший) и «шильд» (Schild — щит). Дословно — «тонкий щит» или «изящный щит».

Скорее всего, перед нами искусственная, или «украшающая», фамилия. В XIX веке, когда еврейское население Российской и Австро-Венгерской империй массово получало фамилии, чиновники или сами носители нередко составляли их из двух благозвучных корней. «Файн» в таких конструкциях часто означало не физическую толщину, а качество — «хороший», «добротный». Второй корень «шильд» мог указывать на герб (в геральдике) или на вывеску (в быту). Поэтому фамилия могла означать «владелец хорошего щита» или, в переносном смысле, «добрый защитник».

Встречается и версия, что фамилия происходит от названия населённого пункта, например, от местечка Файншильд (Feinschild), но такие топонимы не зафиксированы в известных справочниках. Это делает этимологию через прозвище или искусственное сложение более правдоподобной.

По суффиксу фамилия не склоняется по русским моделям (нет окончаний -ов, -ин), что типично для поздних еврейских фамилий немецкого типа. В дореволюционных метрических книгах можно встретить варианты написания: Фейншильд, Файншильд, Файншильт — из-за оглушения конечной согласной. Носители фамилии традиционно проживали на территории черты оседлости, особенно в Волынской и Подольской губерниях, а после эмиграционных волн конца XIX — начала XX века рассеялись по миру. Сословно это были в основном мещане и ремесленники, никакого дворянского или казачьего происхождения у фамилии нет.