Фамилия Гулбагандова — одна из тех, где форма на -ов скрывает необычную основу, и чтобы понять её, нужно сразу отбросить привычку искать славянский корень. Фамилия эта — тюркская по происхождению, и её разбор ведёт в область имён и прозвищ народов Кавказа, Поволжья и Средней Азии.

Основа фамилии — Гулбаганд. Это сложное слово, которое состоит из двух частей. Первая часть «гул» — в тюркских языках означает «цветок» или «роза», часто входит в состав женских имён (например, Гульнара, Гульмира). Вторая часть «баганд» — менее прозрачна. Скорее всего, это причастие от глагола «баг» — «смотреть», «глядеть»; «баганд» может значить «смотрящий», «глядящий» или, в переносном смысле, «любующийся». Таким образом, Гулбаганд — это «тот, кто смотрит на цветок» или «любующийся розой». Вероятно, это было прозвище человека с поэтическим складом души или, что более правдоподобно, имя, данное при рождении в надежде на красоту и нежность.

Приставка -ов в окончании фамилии — это русский патронимический суффикс, который в XVI–XIX веках массово добавляли к нерусским фамилиям при переписях и оформлении документов. Живший в Российской империи человек по имени Гулбаганд становился Гулбагандовым, а его жена или дочь — Гулбагандовой. В современных тюркских языках, например в кумыкском или азербайджанском, эта фамилия могла бы писаться без суффикса — просто Гулбаганд.

Географически фамилия Гулбагандова чаще всего встречается у народов Дагестана, особенно у кумыков, а также у чеченцев и народов Северного Кавказа. Встречается она и у татар, и у народов Средней Азии, но там чаще используется форма без русского окончания. В России фамилия редкая, и её носители — потомки тех, кто в XIX–XX веках переехал в центральные регионы.

Среди однокоренных фамилий можно назвать Гулбаев (от «гул» + «бай» — богатый), Гулиев (от «гули» — цветочный), Багандов (от основы «баганд» без первой части). Сравнение показывает, что Гулбагандова — фамилия двусоставная, где обе части несут смысл, а не просто звучат красиво. Социально предки носителя фамилии, скорее всего, были крестьянами или горцами, и фамилия не указывает на дворянство или духовное сословие — это бытовое прозвище, ставшее родовым именем.