Фамилия Гузугиев — редкий случай, когда географическая привязка почти наверняка перевешивает этимологические догадки. Если отбросить случайные совпадения, корень здесь осетинский: «гузуг» или «гузыг» в дигорском диалекте означает «козлёнок». Форма «Гузуги» + русский суффикс притяжательности «-ев» даёт «Гузугиев» — буквально «сын (или потомок) того, кого прозвали Козлёнком». Прозвище могло относиться к молодому, резвому человеку, пастуху или просто обладателю характерной внешности.

Суффикс «-ев» вместо более типичного для осетинских фамилий «-ты» или «-ти» — прямое указание на то, что фамилия оформлялась уже в русской канцелярской традиции, скорее всего, в XIX веке, при записи в метрики или ревизские сказки. Это типично для осетин, живших в смешанных селах или переселившихся на равнину, где русские чиновники русифицировали окончания. Сама же фамилия почти наверняка дигорского происхождения (западная Осетия), где диалектное «гузуг» является нормой, в то время как в иронском (восточном) диалекте козлёнка назвали бы «цыппу» или «уасæг».

Встречается версия о тюркском корне — от «гуз» (глаз) или «гузу» (орех), но она слаба: для тюркских языков суффикс «-гиев» нетипичен, а в осетинском слово «гузуг» зафиксировано в словарях. Социально носители фамилии в XIX — начале XX века относились к крестьянам-общинникам, никаких княжеских или дворянских ветвей у Гузугиевых не прослеживается. В современной России фамилия сохраняет локальный характер: основная масса носителей живёт в Северной Осетии, особенно в Дигорском и Ирафском районах, а также в среде осетинской диаспоры в Москве и Ставрополье.