Фамилия Ибалакова — редкая, и её разбор сразу ставит перед выбором: к какой языковой семье отнести основу. В ней нет славянских суффиксов вроде -ов или -ин, которые указывали бы на принадлежность отцу. Вместо этого мы видим тюркскую модель: корень Ибал- (или Ибалак-) и типичный для многих народов Востока компонент -ак, который в тюркских языках часто образует уменьшительные или ласкательные имена (сравните с именами Кудайберген — Кудайбергенак). Конечное -ова — это уже русская адаптация фамилии по женскому роду, то есть перед нами форма от мужской фамилии Ибалаков.

Основа Ибалак, скорее всего, восходит к личному имени. В тюркской ономастике корень «ибал» или «абал» встречается в составе сложных имён, например, Ибалхан. Его значение может быть связано с понятием «благополучие», «достаток» или «величие». В некоторых диалектах «ибал» означает «удача», «счастье». Таким образом, имя Ибалак можно перевести как «счастливый» или «благополучный», а суффикс -ак придаёт оттенок ласковости: «счастливчик». Встречается и версия, что основа связана с арабским словом «ибада» (поклонение), но это менее вероятно для бытового прозвища.

Географически фамилия Ибалакова тяготеет к регионам, где исторически смешивались тюркские и славянские традиции: Поволжье, Урал, юг Сибири. Носители фамилии встречаются среди татар, башкир, казахов и других народов, чьи предки принимали православие и получали русские окончания фамилий. В дореволюционных метрических книгах такую фамилию могли записать как Ибалаковъ, а в советское время — унифицировать до современного написания.

Что касается социального происхождения: носители фамилии Ибалаков (и, соответственно, Ибалакова) в большинстве своём относились к крестьянскому или мещанскому сословию. Дворянских родов с такой фамилией не зафиксировано. Это фамилия, которая появилась не в канцеляриях, а в быту — как прозвище, данное по имени или качеству характера. Её редкость говорит о том, что родоначальник был заметной фигурой в своей деревне или ауле, но фамилия не получила широкого распространения.