Фамилия Избушкина образована от прозвища или нецерковного имени Избушка. В основе лежит слово «изба» — крестьянский дом. На первый взгляд кажется, что прозвище могли дать человеку, жившему в маленькой или ветхой избе, но это лишь одно из возможных объяснений. В русской ономастике суффикс -ушк- часто имеет уменьшительно-ласкательное или, наоборот, пренебрежительное значение, однако в прозвищах он нередко указывал на особенность, выделявшую человека в общине.

Более вероятная версия: Избушкой в некоторых говорах называли не дом, а человека, который либо строил избы (плотника), либо занимал должность, связанную с общественной избой — например, сторожа при мирской избе или сборщика податей. В северных и сибирских регионах «избушкой» могли прозвать отшельника или лесника, жившего в отдельной сторожке. Таким образом, фамилия скорее профессиональная или социальная, чем чисто бытовая.

Фамилия Избушкина — женская форма, мужской вариант — Избушкин. Суффикс -ин указывает на принадлежность: «чей?» — Избушкин, то есть сын или потомок Избушки. Эта модель типична для русских фамилий, образованных от прозвищ на -а/-я, и широко распространена в центральной и северной России. По данным современных справочников, фамилия встречается редко, преимущественно в Тверской, Вологодской и Архангельской областях, что косвенно подтверждает северное происхождение.

В словаре Б. Унбегауна «Русские фамилии» похожие образования (Избин, Избенкин) связываются с названиями жилищ, но Избушкина не упоминается — это говорит о её локальном характере. Вероятно, фамилия возникла в среде крестьян или посадских людей, а не дворянства, так как в родословных книгах она не зафиксирована. В целом, носительница фамилии Избушкина может считать, что её предки были людьми, тесно связанными с деревенским бытом и строительством, либо занимали скромную, но заметную должность в общине.