Фамилия Лочаков — редкий случай, когда прозвище, лёгшее в её основу, почти наверняка связано с водой. В говорах русского Севера и Сибири «лочак» или «лочка» — это небольшая заводь, яма с водой, омуток или лужа, оставшаяся после разлива реки. Человек мог получить прозвище Лочак, если жил у такой заводи, рыбачил там или просто имел привычку пропадать у воды. Модель образования типична для русских фамилий: суффикс -ов указывает на принадлежность («сын Лочака»), поэтому Лочаков буквально значит «потомок того, кого прозвали Лочаком».

Слово «лочак» не стоит путать с «лоханью» (деревянной посудой), хотя звуковое сходство есть. Диалектное значение «яма, наполненная водой» зафиксировано в словарях русских народных говоров, и именно оно выглядит наиболее убедительной основой. Менее вероятно, но не исключено, что прозвище дали за внешность или характер: в некоторых говорах «лоча» — вялый, медлительный человек, но эта версия слабее, так как слово «лочак» в таком значении почти не встречается.

Географически фамилия Лочаков тяготеет к Архангельской, Вологодской областям и Пермскому краю — регионам, где «лочак» как гидрографический термин был в ходу. Встречается она нечасто, что говорит о локальном происхождении: скорее всего, родоначальник жил в одной деревне у конкретной заводи, и прозвище закрепилось за его семьёй, не распространившись широко.

С социальной точки зрения Лочаковы, вероятнее всего, происходят из крестьян или поморов. Среди однокоренных фамилий — Лочагин, Лочев, Лочкин, но Лочаков стоит особняком из-за редкого суффиксального оформления: он не на -ин (как Лочкин) и не на -ев (как Лочев), а на -ов, что для северных фамилий встречается реже, чем в центральной России. Эта деталь может указывать на более позднюю запись фамилии в документах или на влияние общерусской модели.