Фамилия Мфкарова — редкий и необычный случай в русской ономастике. Сразу бросается в глаза сочетание букв «Мф» в начале, что нетипично для исконно русских фамилий. Скорее всего, перед нами вариант написания фамилии, образованной от имени или прозвища, которое в исходном виде звучало иначе. Наиболее вероятная версия: основа «Мфкар» — это искажённое или диалектное произношение имени Матфей (или его просторечной формы Матвей). В некоторых говорах, особенно на юге России и Украины, начальное «Мф» могло заменять «Мт» в результате ассимиляции: Матфей → Мафтей → Мфкарь. Суффикс «-ов» указывает на принадлежность: Мфкаров — буквально «сын Мфкара», то есть потомок человека по имени или прозвищу Мфкар.

Менее правдоподобная, но возможная версия — связь с тюркскими языками. В тюркском корне «мфк» (например, в слове «муфак» — «успешный») или с арабским «муфкар» (от «фикр» — мысль, размышление). Такое происхождение могло бы указывать на предка-мусульманина, но фамилия оформлена по русской модели с суффиксами «-ов», что типично для ассимилированных тюркских родов в Поволжье или на Кавказе. Однако в таком случае ожидалось бы написание «Муфкаров» или «Мофкаров», а вариант с одной буквой «ф» и отсутствием гласной после «м» — скорее всего, результат ошибки переписчика или адаптации при записи в метриках.

Географически фамилия Мфкарова встречается крайне редко. Единичные носители зафиксированы в основном в центральных и южных областях России, что не противоречит версии о диалектном искажении имени Матвей. В дореволюционных документах эта фамилия могла записываться как Мафкаров или Маткаров, а современное написание закрепилось из-за неграмотности писаря или особенностей местного говора.

Сословная принадлежность предков Мфкаровых, скорее всего, была крестьянской или мещанской. Фамилия образована от канонического имени, а не от прозвища по ремеслу или внешности, что типично для непривилегированных слоёв населения, получивших фамилии в XIX веке после отмены крепостного права. Ударение, вероятно, падает на второй слог — Мфка́рова, хотя в редких случаях может быть на первый.