Фамилия Мьстовой — редкая и нестандартная по своему звучанию. В ней сразу обращает на себя внимание начальное «Мь», что для русских фамилий нетипично. Скорее всего, это искажение или упрощение более сложного звукосочетания. Наиболее вероятная версия: фамилия происходит от топонима, названия населенного пункта вроде Мсты, Мстово или Мьстово. Корень «мст-» напрямую связан с рекой Мстой, протекающей в Новгородской и Тверской областях. Если предок был родом с берегов Мсты, его могли прозвать «Мьстовой» — то есть «тот, кто с Мсты». Модель образования здесь простая: основа «Мьст-» плюс суффикс -ов-, дающий типичное притяжательное значение. По сути, это аналог фамилий Волгов, Донской или Иртышов, только от менее известной гидронимической основы.

Возможна и альтернативная версия, связанная с прозвищем. В диалектах слово «мста» могло означать что-то мелкое, незначительное, а «мьстовой» — человека с таким прозвищем. Однако эта гипотеза слабее: прозвище «Мьста» не зафиксировано в исторических источниках, а связка с рекой Мстой выглядит гораздо логичнее и подтверждается географической привязкой фамилии. Встречаемость фамилии Мьстовой крайне низкая, в современных справочниках она почти не упоминается, что говорит о её локальном происхождении — вероятно, из северо-западных областей России.

С точки зрения словообразования фамилия следует модели, типичной для русских фамилий на -ой: она указывает на принадлежность или характеристику (сравните: Донской, Боровой, Луговой). Суффикс -ов- здесь присоединяется к основе, а окончание -ой оформляет прилагательное. В дореволюционной России такая фамилия могла принадлежать крестьянам или мещанам, жившим вблизи Мсты, — никакого дворянского или служилого происхождения за ней не стоит. Если у вас есть семейные предания о предках с этой фамилией, стоит искать их именно в Новгородской губернии, в окрестностях реки Мсты.