Фамилия Нашахалова — женская форма фамилии Нашахалов, и её разбор стоит начать с мужского варианта. В основе лежит прозвище Нашахал, которое, скорее всего, образовано от глагола «нашахать» или существительного «шах». В русских говорах «шах» могло означать не только титул восточного владыки, но и просто задиру, хвастуна или человека, который «шахает» — то есть ходит важной, развязной походкой. Приставка «на-» в прозвище могла усиливать значение: «нашахал» — тот, кто ведёт себя вызывающе, нагло или с претензией на важность.

Версия с тюркским следом тоже имеет право на жизнь. В языках народов Кавказа и Поволжья «шах» — широко распространённый компонент имён и прозвищ, означающий «царь» или «господин». Фамилия могла возникнуть у человека, которого в шутку или всерьёз прозвали «настоящим шахом» — отсюда «нашахал» как «тот, кто ведёт себя как шах». Но более правдоподобной кажется именно русская диалектная основа: фамилия встречается в южнорусских и казачьих регионах, где глагол «шахать» был в ходу.

Суффикс «-ов» указывает на типичную русскую патронимическую модель: Нашахалов — буквально «сын Нашахала». В XVII–XIX веках такое прозвище могли дать либо задиристому парню, либо человеку, который любил носить дорогую одежду «под шаха». Социальный статус носителей, скорее всего, был крестьянским или мещанским: фамилия не встречается в дворянских родословных книгах.

Фамилия редкая, почти не встречается за пределами России. В современных базах данных носители Нашахаловых сосредоточены в Волгоградской и Ростовской областях, что подтверждает её возможное донское происхождение. Однокоренные фамилии — Шахов, Шахалов, Нашахов — образуют небольшое гнездо, но Нашахалов выделяется приставкой, которая придаёт прозвищу оттенок преувеличения или насмешки.