Фамилия Олжабеков образована от имени Олжабек, которое состоит из двух частей: «олжа» и «бек». Первая из них берет начало от казахского нарицательного «олжа» со значением «самый отважный богатырь, храбрец, сильный, мощный, выгода, дар». Вторая часть имени Олжабек восходит к древнетюркскому существительному «бек», то есть «князь, господин». Таким образом, именование Олжабек можно трактовать как «сильный кнзяь», «храбрый господин». Таким образом, потомок человека, которого звали Олжабек, со временем получил фамилию Олжабеков. Тюркский корень -огло/-оглу/-оглы (в переводе «потомок, сын») типичен для турецких, гагаузских и прочих тюркских фамилий.