Фамилия Овакмимян — редкий пример армянской фамилии, образованной не от имени, а от прозвища, и при этом с неочевидной внутренней формой. Чтобы понять её, нужно разобрать слово по частям, а не искать готовое значение.

Основа фамилии — «Овакмим». Это не имя, а, скорее всего, сложное прозвище. В нём угадываются два корня. Первый — «Овак» (армянское имя Овак, соответствующее библейскому Иоакиму или, в народной этимологии, иногда связываемое с «пастухом»). Второй — «мим» (от армянского «мим» — «тот же, такой же, подобный»). Таким образом, прозвище Овакмим могло означать «похожий на Овака», «второй Овак» или даже «такой же, как Овак». Это типичная для армянского языка модель образования прозвищ по сходству: человека могли назвать не по его имени, а по сравнению с другим, известным в округе Оваком.

Суффикс «-ян» (в русской записи — «-ян» или «-янц») — стандартный армянский патронимический суффикс, означающий «принадлежащий к роду», «потомок». В дореволюционных записях фамилия могла фиксироваться как Овакмимянц, что точнее передаёт армянское произношение. То есть Овакмимян — это «из рода того, кого прозвали Овакмим».

Географически фамилия, скорее всего, восходит к западным областям исторической Армении или к общинам армянской диаспоры, где сохранялись сложные прозвищные формы. В современной Армении она встречается крайне редко, что говорит о её локальном происхождении. Предки носителя фамилии не были, например, ремесленниками или священниками, а просто получили прозвище по внешнему или характерному сходству с другим человеком — и это прозвище закрепилось как родовое имя.

Если сравнивать с однокоренными фамилиями, то Овакмимян стоит в одном ряду с такими редкими сложносоставными фамилиями, как Акопянц-Мирзоян или Григорян-Петросян, но в отличие от них, здесь вторым элементом выступает не имя, а описательное слово. Это делает фамилию особенно ценной для ономастики: она сохраняет живую разговорную практику называния людей «по сходству», которая почти исчезла в стандартизированных фамилиях XX века.