Фамилия Оветченко звучит как типичная украинская, и её разбор это подтверждает. Суффикс -енко — один из самых распространённых в Украине, он указывает на происхождение по отцу: «чей?» — «Оветченко», то есть сын или потомок человека по имени или прозвищу Оветка. Форма «Оветченко» вместо ожидаемого «Оветкин» (с русским суффиксом -ин) сразу выдаёт южное, украинское или белорусское происхождение фамилии.

Основа фамилии — Оветко (в диалектном произношении могло звучать и как «Овiтко»). В украинской ономастике это, скорее всего, производное от крестильного имени Авет или Авдей. Имя Авет — редкая форма от древнееврейского Авдий (слуга Бога), которое в народной речи часто сокращалось до Авет, Авей, Овет. Иногда встречается версия, что Оветка — это уменьшительное от имени Евтихий (счастливый, удачливый), но она менее вероятна: в украинской среде переход «Ев» в «Ов» встречается реже, чем усечение имени Авдей до Авдюшка, Овдей, Оветка.

Слово «овет» в древнерусском языке означало «совет», «согласие», «договор», но в качестве прозвища оно почти не фиксируется. Если бы фамилия была образована от нарицательного «овет» (советчик), мы бы ожидали форму Оветов или Оветский. Поэтому прозвищная версия уступает именной: скорее всего, предок носителя фамилии был человеком по имени Оветка — ласково-уменьшительной формой от Авдея или Авета.

Фамилия Оветченко не относится к числу распространённых, её носители встречаются в основном в центральных и восточных областях Украины, а также среди потомков переселенцев в Краснодарском крае. В документах XIX века фиксируется вариант написания через «а» — Аветченко, что подтверждает связь с именем Авдей. В русском языке при переносе фамилии могло произойти закрепление формы с «о» под влиянием акающего произношения: в говорах имя Авдей звучало как Овдей, отсюда и Оветченко.