Фамилия Ойболатов — редкий пример фамилии, образованной от сложного имени, в котором соединились тюркская и арабская традиции. Её основа — мужское имя Ойболат, что в переводе с казахского или киргизского означает «лунная сталь» или «лунный булат» (ой — луна, болат — сталь, булат). Такое имя могли дать ребёнку, желая ему сочетания красоты (луна) и твёрдости характера (сталь). Фамилия, соответственно, означает «потомок Ойболата».

Суффикс -ов указывает на русскую модель фамилообразования, которая была особенно распространена среди оседлых народов Кавказа и Средней Азии при интеграции в состав Российской империи. В отличие от исконно русских фамилий на -ов, которые часто происходят от прозвищ или профессий, здесь суффикс просто оформил восточное имя по русскому стандарту. Встречаются варианты написания Ойбулатов (с буквой «у» вместо «о» во втором слоге), что отражает диалектные особенности произношения.

Географически фамилия тяготеет к Северному Кавказу, особенно к балкарским и карачаевским селениям, а также встречается у казахов. В дореволюционных метрических книгах её почти нет — фамилия, скорее всего, массово закрепилась в 1920–1930-е годы, когда при советском паспортном учёте восточные имена и отчества начали переводить в фамилии. Носители могли быть потомками кузнецов или воинов, но прямого указания на род занятий в основе нет: имя Ойболат — поэтическое, а не профессиональное.

Интересная деталь: в тюркских языках слово «болат» само по себе — заимствование из персидского (пулад), и в древних тюркских эпосах булатная сталь была символом непобедимого оружия. Так что Ойболатов — это фамилия с двойным культурным слоем: тюркская луна и персидская сталь, скреплённые русским суффиксом.