Фамилия Шахаев образована от имени Шахай, которое состоит из двух компонентов: имени Шах и именного компонента «ай». Имя Шах употребляется в значении «шах, хан, повелитель; владелец, хозяин». Изначально слово «шах» означало титул монарха в некоторых странах Ближнего и Среднего Востока и Делийском султанате. Слово «ай» в древнетюркском языке означало «месяц». Таким образом, имя Шахай переводится как «святой повелитель», «лучший Шах» и т.п. Таким образом, потомок человека, которого звали Шахай, со временем получил фамилию Шахаев.