Фамилия Шеповальников говорит о ремесле сама за себя, но с оговорками. В её основе лежит украинское или южнорусское слово «шеповал» — так называли мастера, который валял шерсть, изготавливал войлок, катанки и шапки. В русском литературном языке закрепился вариант «шерстобит» или «валяльщик», но в диалектах бытовало именно «шеповал» (от «шепт» — шерсть и «валять»). Таким образом, Шеповальников — это «сын шеповала», то есть потомственный ремесленник по шерсти.

Модель образования здесь не самая частая. Суффикс -ник- в фамилиях встречается реже, чем стандартные -ов/-ев или -ин. Обычно он указывает на профессиональную принадлежность: Шеповальников буквально означает «относящийся к шеповалу». Ударение, скорее всего, падает на третий слог: Шепова́льников.

Географически фамилия тяготеет к югу России и Украине. Её можно встретить в Воронежской, Ростовской областях, в Краснодарском крае, а также в восточных областях Украины. Это не случайно: именно в этих регионах было развито овцеводство и, соответственно, валяльное производство. Валенки и войлок в крестьянском быту были товаром первой необходимости, так что «шеповал» — профессия уважаемая и востребованная.

Стоит отметить, что в некоторых говорах слово «шеповал» могло приобрести и переносное, ироничное значение — так могли прозвать неловкого или медлительного человека. Однако для фамилии эта версия менее вероятна: прозвища по роду занятий в русской ономастике всегда преобладают над случайными или обидными.

Есть и формальные варианты написания: Шаповальников (от «шаповал» — тот же мастер, но с акцентом на изготовление шапок). Встречается также упрощённая форма Шепевальников, но она редка. Фамилия Шеповальников — один из ярких примеров того, как диалектное слово, не попавшее в литературный язык, сохранилось в фамильном прозвище и донесло до нас название почти забытого ремесла.