Фамилия Шпыхов — редкая и звучная, её происхождение напрямую связано с диалектным словом «шпых», которое в русских говорах означало «шпик», «сало» или «жир». В основе лежит прозвище Шпых, которое могли дать человеку с заметной полнотой, либо мяснику или торговцу салом. Суффикс -ов указывает на стандартную модель образования русских фамилий: «чей?» — «сын Шпыха», то есть потомок человека с таким прозвищем.

Слово «шпых» имеет польские корни (ср. польск. szpik — «костный мозг», «сало») и пришло в русские говоры через западнорусские земли. Это даёт основание предполагать, что фамилия могла сформироваться на территории современных Смоленской, Брянской или Псковской областей, где исторически были сильны польские и белорусские влияния. В таком случае прозвище могло быть не только обидным для толстяка, но и профессиональным — для человека, занимавшегося забоем скота или выделкой сала.

В отличие от распространённых фамилий-животных или от имён, Шпыхов отсылает к конкретному бытовому контексту. Ономастический словарь Б. Унбегауна не упоминает эту фамилию, что подтверждает её редкость: она не попала в классические списки дворянских и крестьянских родов. Скорее всего, Шпыховы — выходцы из крестьянской или мещанской среды, где прозвища давали по заметной черте внешности или занятию.

Есть и альтернативная, менее вероятная версия: связь с глаголом «шпыхать» (пыхтеть, тяжело дышать). Но она слабее, так как в говорах этот глагол не зафиксирован так широко, как существительное «шпых». Правдоподобнее считать, что фамилия Шпыхов — это прозвищная фамилия, характеризующая либо внешность, либо род деятельности предка.