Фамилия Тарачило — редкий пример, где суффикс указывает на географию точнее, чем корень. Окончание -ило характерно для украинских и белорусских фамилий, образованных от прозвищ-глаголов: оно превращает действие в название деятеля (ср. носило, коптило). В русских фамилиях такой суффикс почти не встречается, поэтому можно уверенно говорить о западнорусском или малороссийском происхождении носителей.

Корень тарач- — спорный. Самая прямая версия: от глагола тарачиться (южнорусские и украинские говоры) — «упрямиться», «капризничать», «ломаться». Прозвище Тарачило могли дать человеку с тяжёлым, несговорчивым характером, который «тарачится» по любому поводу. Менее вероятно, но возможно, что основа связана с тарач — так в некоторых диалектах называли таракана. В этом случае прозвище могло указывать на внешность или манеру поведения (суетливый, юркий).

Третья гипотеза отсылает к польскому taraczyć — «волочить», «тащить». Если предок нёс службу бурлака или занимался извозом, то Тарачило могло стать профессиональным прозвищем. Однако для польского источника такое окончание менее типично, чем для восточнославянского.

Никаких сведений о дворянском происхождении фамилии нет. Скорее всего, предки относились к крестьянскому или казачьему сословию. В ревизских сказках XIX века фамилия встречается в основном в Черниговской и Полтавской губерниях, что подтверждает украинский след. Суффикс -ило здесь — не уменьшительный, а активный, «делательный»: он не смягчает прозвище, а, наоборот, подчёркивает действие или свойство, закрепившееся за человеком.