Фамилия Удолатий — редкая и нестандартная для русского уха. В ней нет привычных фамильных суффиксов -ов, -ин, -ский, что сразу указывает на её возможное происхождение: скорее всего, это застывшая форма прилагательного, которая стала фамилией. В основе лежит слово «удолатый» или «удолатий» — диалектное, устаревшее прилагательное, которое означало «ловкий», «удалой», «расторопный». В говорах встречается форма «удол» в значении «сила», «удача», а «удолатый» — тот, кому всё удаётся, кто справляется с делом.

Модель образования фамилии — субстантивация прилагательного, когда прозвищное описание человека (Удолатий, то есть «удалой») со временем закрепилось за его потомками без добавления типичных суффиксов. Такие фамилии встречаются в южнорусских и украинских регионах, где была распространена традиция превращать качественные прилагательные в родовые имена. Аналог — фамилии Удалой, Смелый, Храбрый, но с более редкой диалектной основой.

Версия о связи с географическим названием (например, село Удолы) менее вероятна: суффикс -атий нехарактерен для топонимических фамилий, тогда как для прозвищного описания человека он органичен. Не стоит путать с фамилией Удодов — та образована от имени Удод (птица), здесь же корень иной.

Социальный контекст: предок носителя фамилии, скорее всего, получил прозвище за свои качества — бойкость, сноровку, удачливость. Это не ремесленная и не сословная фамилия, а личностная характеристика, что делает её особенно живой и нешаблонной. Встречаемость фамилии крайне низкая, что говорит о локальном бытовании — возможно, в пределах одной волости или нескольких деревень.