Фамилия Ушпык — редкая и неочевидная с точки зрения происхождения. В ней нет привычных русских суффиксов -ов или -ин, а значит, её корни скорее всего лежат за пределами великорусской антропонимической традиции. Слово «ушпык» не встречается в словарях русского литературного языка, и чтобы понять его значение, нужно обратиться к тюркским языкам, а именно к крымскотатарскому или ногайскому.

Наиболее вероятная версия связывает основу фамилии с тюркским «уш» (три) и «пык» (форма, вид, либо производное от «пыкмак» — прятать, укрывать). В крымскотатарском языке «ушпык» может означать «тройной узел» или «тройное сплетение» — так называли особый вид плетения, ремесленный приём или даже деталь конской сбруи. В переносном смысле прозвище Ушпык могли дать человеку, который славился умением плести, вязать узлы или изготавливать верёвки и арканы. Вторая, менее распространённая гипотеза, выводит фамилию от «ушпын» — небольшой возвышенности, холма, что могло указывать на место жительства предка.

Фамилия Ушпык почти не встречается в центральных и северных областях России. Её география сосредоточена в Крыму, Краснодарском крае и на юге Украины. Это объясняется историей ногайцев и крымских татар, которые после присоединения Крыма к Российской империи расселялись по Причерноморью. В русской среде фамилия не получила суффиксального оформления, поэтому сохранилась в своей исходной, «голой» форме, что само по себе — маркер её поздней фиксации в документах.

Словообразовательная модель проста: фамилия образована от прозвища без какого-либо патронимического суффикса. Это так называемая «безаффиксная» фамилия, характерная для тюркских народов, а также для украинской и молдавской традиций. Если бы фамилия оформлялась по русскому образцу, она звучала бы как Ушпыков, но этого не произошло. Сословная принадлежность предков, скорее всего, была крестьянской или ремесленной — прозвище по занятию не давали дворянам.