Фамилия Вааг (в немецком написании Waag) образована от аналогичного прозвища, которое восходит к средневерхнемецкому корню wāc - «стоячая вода», «пруд». Вероятно, прозвище Вааг получил человек, живущий близ некого озера или другого водоёма со стоячей водой. Возможно и то, что фамилия Вааг указывает на то, что основатель рода был выходцем с берегов реки Вааг - левого притока Дуная в Венгрии. По другой версии, фамилия Вааг имеет норвежское происхождение и образована от прозвища Вааг, которое восходит к древнескандинавскому vágr - «залив».