Фамилия Ветбгов — редкий случай в русской ономастике, и её разбор сразу ставит вопросы. Первое, что бросается в глаза, — необычное сочетание согласных «тбг». В русском языке такое стечение почти не встречается в исконных словах, что наводит на мысль об искажении при записи или заимствованной основе.

Скорее всего, перед нами опечатка или диалектное изменение более привычной фамилии. Вероятнее всего, исходная форма — Ветков или Ветковский. Основа «Вет-» восходит к слову «ветка» или к имени Ветка (уменьшительное от Ветрогон, Ветошка или церковного Веттий). Суффикс -ов указывает на типичную русскую патронимическую модель: «чей?» — Ветков, то есть сын Ветка. В русских говорах «ветка» могла быть прозвищем худого, лёгкого или суетливого человека, а также обозначать жителя урочища Ветка (такое название есть в Гомельской области). Фамилия Ветков встречается в центральных и южных регионах России, но Ветбгов — ничтожная по частоте форма, возможно, результат ошибки писаря, который записал на слух «Ветбгов» вместо «Ветбков» (смешение букв «к» и «г» в скорописи).

Есть и вторая, более экзотическая версия. Фамилия может быть связана с немецким или прибалтийским корнем. Ветбгов могло возникнуть из немецкой фамилии Wetbbog или Wettbog, где первая часть — Wett- (от Wett, «пари» или «соревнование»), а вторая — -bog (славянское «бог»). В таком случае это гибридное образование, характерное для остзейских немцев или обрусевших колонистов. Однако эта гипотеза слабее: в немецких фамилиях сочетание «tb» тоже редкость, и документальных подтверждений такой формы нет.

С точки зрения словообразования, фамилия Ветбгов не вписывается в стандартные суффиксальные модели. У неё нет ни географического притяжания (-ский), ни типичного русского суффикса -ин, который бы указывал на женское имя-основу. Остаётся признать, что это, скорее всего, искажённая запись фамилии Ветков, Ветковский или Ветбогов (если ударение падало на «о»). В любом случае, для точного ответа нужно смотреть на регион происхождения: если предки из мест, где была развита немецкая колонизация (Поволжье, Прибалтика), то версия с немецким корнем чуть правдоподобнее. Если же из русских губерний — перед нами описка, и фамилию стоит поискать в архивах под написанием Ветков.