Фамилия Вмльможный — редкий случай, когда написание почти наверняка скрывает исконное звучание. Первое, что бросается в глаза: буква «м» после «в» нехарактерна для славянских фамилий. Скорее всего, перед нами искажение, возникшее из-за неграмотной записи или описки в документе. Вероятнее всего, исходная фамилия — Вельможный, от слова «вельможа» (знатный, сановник). В таком случае фамилия относится к категории «говорящих»: её давали либо человеку, который вёл себя важно, с достоинством, либо, с иронией, тому, кто «корчил из себя вельможу». Прозвище Вельможа известно в русских говорах, и от него образовалась фамилия через суффикс -ный, что указывает на признак: «вельможный» — значит «относящийся к вельможе», «принадлежащий ему».

Но есть и другая, менее очевидная версия. В некоторых южнорусских и украинских говорах слово «вельможный» употреблялось как форма обращения к пану, помещику. Фамилия могла закрепиться за крестьянином, работавшим на такого господина, то есть означала «принадлежащий вельможе» или «служащий у вельможи». Это тип фамилий-прозвищ по социальному положению хозяина или по роду службы.

География фамилии узкая. Встречается она преимущественно на Украине и в южных областях России. Вариант «Вмльможный» с твёрдым знаком на месте «е» — почти наверняка результат ошибки писарей XIX века, когда букву «ять» или просто «е» могли записать как «ь» или «ъ» из-за схожести начертания в скорописи. Таким образом, носитель фамилии Вмльможный, скорее всего, потомок человека, чью фамилию когда-то неправильно переписали, а исправлять уже не стали. По сословному происхождению это почти наверняка крестьянская или мещанская фамилия: в дворянской среде «говорящие» фамилии вроде Вельможный не приживались, так как были бы слишком прямым указанием на статус.