Фамилия Волковский — одна из тех, что построена по модели, типичной для украинской и белорусской ономастики: основа плюс суффикс -ский. Этот суффикс когда-то указывал на принадлежность к месту или роду, но со временем стал просто фамильным форматом, отличающим, например, Волковского от более распространённого в России Волкова.

Основа здесь прозрачна — прозвище Волк. Такие «звериные» фамилии — Волков, Волчков, Волчанинов — не редкость, и Волковский в этом ряду стоит особняком именно из-за своего окончания. Прозвище Волк в древности давали не обязательно за хищность или агрессию. Часто так называли человека замкнутого, нелюдимого или, наоборот, того, кто жил одиноко, в стороне от общины, напоминая лесного зверя. В некоторых говорах «волком» могли прозвать и опытного, бывалого человека, прошедшего огонь и воду.

Интересно, что в отличие от фамилий на -ов, где прозвище переходило в фамилию почти без изменений (Волк → Волков), здесь добавился сложный суффикс. Это характерно для западнорусских земель, где фамилии с -ский часто получали не крестьяне, а шляхта или люди, имевшие отношение к административной или военной службе. Впрочем, со временем модель распространилась и на другие сословия. Точное место возникновения фамилии Волковский сейчас установить трудно — процесс формирования фамилий шёл веками, и одно и то же прозвище могло независимо лечь в основу фамилии в разных регионах.