Фамилия Волшенбейн — яркий пример фамилии немецкого или еврейского (ашкеназского) происхождения, которая в русском языке сохранила почти оригинальное звучание. Она составная: первая часть «Волшен» (Wolschen) или «Вольш» (Wolsch) восходит к древневерхненемецкому wol, wela — «хорошо», «благо», либо к диалектному Wolsch — «польский», «славянский». Вторая часть «-бейн» (Bein) с немецкого переводится как «нога» или «кость». Таким образом, буквальное значение — «польская нога» или «добрая нога». Вряд ли речь идет о буквальной ноге: в средневековой Германии и в среде еврейских общин такие прозвища часто давали за характерную походку, хромоту или, наоборот, за легкость в ходьбе.

Словообразовательная модель здесь — чисто немецкая: сложение двух корней без русских суффиксов. Фамилия не получила окончания -ов или -ин, потому что вошла в русский обиход через паспортные записи или переселение целыми семьями в XVIII–XIX веках. По сословной принадлежности носители Волшенбейн чаще всего были мещанами или ремесленниками, реже — купцами. В Российской империи такие фамилии встречались в черте оседлости (западные губернии), а также среди немецких колонистов Поволжья.

Существует и альтернативная версия, связывающая первую часть с именем Вольф (Wolf — «волк»), но она менее убедительна: тогда фамилия звучала бы как Вольфенбейн или Вольфсбейн. В редких случаях написание могло искажаться в документах до Волшенбейнъ, Вольшенбейн или даже Волшенбейм — путаница с окончанием на «-м» встречается у фамилий, записанных на слух.

Географически Волшенбейн — фамилия нечастая, её можно встретить в архивах Киева, Житомира, Одессы, а также в немецких поселениях Саратовской губернии. В современной России она сохранилась единичными семьями, преимущественно в крупных городах.

Если сравнивать с однокоренными фамилиями, то родственными по модели будут Шенбейн (Schönbein — «красивая нога»), Гутбейн (Gutbein — «хорошая нога») или Ротбейн (Rotbein — «красная нога»). Все они — из той же группы прозвищ, описывающих внешность или манеру движения.