Фамилия Асранкулов происходит из тюрко-персидской языковой среды. Её основа — сложное мужское имя Асранкул, которое состоит из двух компонентов: «Асран» и «кул». Первая часть, «Асран», восходит либо к арабскому «асрар» (сокровенные тайны, секреты), либо к тюркскому «асран» (лев, тигр) — выбор зависит от региональной диалектной традиции. Вторая часть, «кул», в тюркских языках означает «раб» или «слуга», но в составе имён приобретает религиозное значение — «раб Божий», «слуга Всевышнего». Имя Асранкул можно перевести как «раб тайн» или «раб льва»: типичный для мусульманских составных имён случай, когда человек подчёркивает свою зависимость от Бога или от силы, символизируемой зверем.

Модель образования фамилии классическая для тюркских народов, перешедших на русскую паспортную систему. К основе «Асранкул» добавили русский патронимический суффикс -ов, который в XIX–XX веках закрепился в документах как стандартное окончание для фамилий выходцев из Средней Азии и Казахстана. Изначально Асранкулов — это «сын Асранкула», то есть отчество, ставшее родовым именем. Сословной окраски у фамилии нет: имя Асранкул было распространено среди разных слоёв населения — крестьян, ремесленников и духовных лиц, особенно в узбекской, казахской и каракалпакской среде.

Географически фамилия Асранкулов чаще всего встречается в Узбекистане (особенно в Хорезмской области и Каракалпакстане) и на юге Казахстана. В России она редка и фиксируется в основном в миграционных потоках из этих регионов. В старых записях можно встретить вариант написания «Асранкулы» с буквой «ы» в конце основы — это отражает казахскую форму притяжательности, но при русификации суффикс -ов вытеснил такое окончание.

Спорных версий у фамилии немного. Иногда «Асран» пытаются связать с арабским «аслан» (лев) — это правдоподобно, но лингвистически менее точно: «аслан» дал бы форму «Асланкулов», а не «Асранкулов». Разница в одну букву существенна: «асран» — более древний или диалектный вариант, сохранившийся в ономастиконе Хорезма. Перед нами фамилия, которая чётко указывает на мусульманское имя-оберег, распространённое в среде оседлого и полукочевого населения Средней Азии, и не требует сложных этимологических реконструкций.