Фамилия Балачиев образована от тюркского прозвища или имени Балачи. Основа «бала» в большинстве тюркских языков (татарском, башкирском, казахском, кумыкском) означает «ребенок», «дитя», «малыш». Суффикс «-чи» — типичный тюркский аффикс деятеля, профессии или склонности. Соответственно, слово «балачи» могло обозначать «человека, который любит детей», «няньку», «воспитателя» или, в переносном смысле, «того, кто сам ведет себя по-детски». Встречается и другая версия: в некоторых диалектах «балачи» — это «говорящий по-детски», «сюсюкающий», что тоже могло закрепиться как прозвище.

Фамилия имеет типичную для русского языка модель оформления тюркских фамилий: к основе «Балачи» добавился русский патронимический суффикс «-ев», который указывает на принадлежность («чей?»). Таким образом, Балачиев дословно означает «сын Балачи». Это одна из распространенных схем русификации нерусских фамилий в XIX–XX веках, особенно в Поволжье, на Северном Кавказе и в Средней Азии.

Географически фамилия Балачиев наиболее характерна для регионов с тюркским населением: Татарстана, Башкортостана, Казахстана, а также встречается у кумыков и ногайцев. В русских документах она могла фиксироваться и в варианте Балачев (с утратой «и» в основе), но форма «Балачиев» точнее сохраняет исходное слово. Сословное происхождение носителей фамилии обычно не отмечено в дворянских родословных — скорее всего, предки были крестьянами, ремесленниками или мелкими торговцами, так как прозвище «балачи» не указывает на знатность или военную службу.

Известных исторических деятелей с этой фамилией в общероссийских энциклопедиях не зафиксировано, что неудивительно: фамилия редкая, локальная. Её главная ценность — в сохранении забытого тюркского слова, которое в живых диалектах почти вышло из употребления.