Фамилия Балбушева — женская форма фамилии Балбушев, и её происхождение стоит искать в прозвище или имени дальнего предка. В основе фамилии лежит слово «балбуш» или «балбуша». В русских говорах, особенно северных и сибирских, «балбуша» (или «балбушка») — это округлый предмет, шишка, набалдашник, а также утолщение на конце палки. В переносном смысле так могли прозвать человека плотного, коренастого, с круглой головой или просто нерасторопного, «увальня».

Модель образования фамилии проста: суффикс -ев присоединился к основе, оканчивающейся на шипящий или мягкий согласный (Балбуш → Балбушев). Это типичная патронимическая модель, указывающая на принадлежность «сын Балбуша». В отличие от фамилий на -ин, которые чаще образовывались от основ на -а/-я, здесь сработал принцип твёрдого склонения.

Стоит отметить, что фамилия редкая и имеет ярко выраженную региональную окраску. Она практически не встречается в центральных областях России, зато фиксируется в документах по Пермскому краю и Удмуртии. Скорее всего, предки носителей фамилии были крестьянами или мастеровыми людьми из Прикамья, где диалектное слово «балбуш» было в ходу. Возможно, прозвище относилось к человеку, который делал балбуши — то есть точил деревянные набалдашники для тростей или рукоятки для инструментов.

В некоторых версиях «балбушу» связывают с тюркскими языками, где «бал» означает «мёд», а «баш» — «голова». Тогда прозвище могло означать «сладкоежка» или «медовая голова». Но эта версия менее вероятна для фамилии, закрепившейся в русской среде: диалектная основа с прозрачным значением «шишка» выглядит убедительнее и не требует привлечения заимствований.